Systematisk risiko er felles for alle selskaper i et omrรฅdet eller hele aksjemarkedet. I teorien er det ikke mulig รฅ beskytte seg mot dette. Selv ikke de stรธrste og bredeste indeksfondene vil unnslippe systematisk risiko.
Her er noen eksempler.
Politikere og ledere tar stadig vekk beslutninger. Smรฅ og store. Det er risiko for at nye reguleringer pรฅvirker aksjemarkedet negativt.
I Norge er vi heldige som har relativt stabile ledere. Vi slipper konflikter, opprรธr og revolusjoner. I land med ledere som kjemper om makten er den politiske risikoen hรธyere.
I et diktatur med en ustabil leder er usikkerheten svรฆrt hรธy.
Renterisiko er risikoen for renteendringer i รธkonomien. Renten pรฅvirker verdien av aksjer og andre investeringer. Gรฅr รธkonomien fra en lav rente til en hรธy rente, vil aksjemarkedet falle. Og motsatt.
Hvis man fรฅr 7 % rente i banken, hvorfor skal man ta pรฅ seg risiko i aksjemarkedet da? Dermed mรฅ aksjemarkedet justere seg.
Disse kommer ofte helt uventet. Et godt eksempel er pandemien Covid-19. Det gikk fra รฅ vรฆre noe som skjedde i en liten del av Kina, til รฅ pรฅvirke hele verden. Selskaper mรฅ permittere, inntektene faller og fremtiden er plutselig usikker. Covid-19 pรฅvirket hele verden.
Usystematisk risiko er knyttet til hvert enkelt selskap. I teorien kan vi beskytte oss mot disse, i motsetning til systematisk risiko.
En av egenskapene til aksjefond er at vi fรฅr beskyttelse mot de.
Her er noen eksempler:
Operasjonsrisiko er risiko tilknyttet den daglige operasjonen til selskapet. Et selskap bestรฅr av mennesker og systemer. Disse kan gjรธre feil.
McDonaldโs opplevde dette i 2014. I en fabrikk ble det avdekket at matproduksjonen var dรฅrlig og at arbeidere brukte utgรฅtt kjรธtt. McDonaldโs er sรฅ stor at det ikke pรฅvirket selskapet i noen alvorlig grad.
Hadde derimot selskapet vรฆrt lite kunne risikoen vรฆrt stรธrre.
Kredittrisiko er risikoen for at kunder eller andre som skylder selskapet noe ikke leverer.
Har selskapet en kunde som stรฅr for 80 % av inntektene til selskapet, er selskapet utsatt for en risiko om at kunden ikke kjรธper lenger.
Alle selskaper er utsatt for konkurranse. Konkurransen kan vรฆre godt synlig, som to kiosker ved siden av hverandre. Kioskene konkurrer, men de vet ogsรฅ at det ikke vil komme nye konkurrenter til omrรฅdet. Det er ikke plass.
Konkurransen kan ogsรฅ vรฆre usynlig og komme overraskende. Bare se pรฅ hvordan internett og teknologi har endret verden. Over natten ble CDer upopulรฆrt. De som solgte CDer ble raskt utkonkurrert av Ipod.
Forvaltningsrisiko er risiko for at vi eller forvalteren av aksjefondet tar dรฅrlige valg.
Dรฅrlige valg kommer av tankefeller. Nรฅr ulike investeringsbeslutninger skal tas, har vi en tendens til รฅ bli pรฅvirket av andre eller ting som er uvesentlig.