🚩 Røde Flagg ved investering

Denne listen er ment som inspirasjon. Bruk de du mener er hensiktsmessig til din egen analyseprosess og investeringsstrategi. Et rødt flagg betyr ikke at aksjen er en dårlig investering. Flere røde flagg kan indikere problemer og man bør gjøre en enda grundigere analyse før investeringen gjøres.

🚩 Ekspansjon

Selskapet investerer mye langt utenfor kjernevirksomheten i håp om å få vekst i salget.

🚩 Kontantstrøm

Operasjonell kontantstrøm er kronisk lavere enn resultatet – kan måles med kontantstrøm yield.

Kontantstrøm yield = Operasjonell kontantstrøm / Resultat

Den bør være ~1. Det indikerer at selskapet får inn like mye kontanter som resultatet viser. Er den under 1 – spesielt over tid – kan det indikere utfordringer.

🚩 Justerte nøkkeltall

Årsrapporten og ledelsen fokuserer på justerte nøkkeltall.

🚩 Nye nøkkeltall

Ledelsen endrer hvilke nøkkeltall de fokuserer på og/eller endrer definisjonen av de.

🚩 Økende gjeld

Selskapet tar på seg stadig mer gjeld, og det øker raskere enn resultater.

🚩 Promotering av aksje

Ledelsen promoterer aksjen mye og hevder kursen er for lav.

🚩 Kranglefanter

Ledelsen krangler med konkurrenter, shortselgere, negative analytikere eller andre som peker på negative aspekter ved selskapet.

🚩 Nøkkelpersonel

Nøkkelpersoner slutter uten gode forklaringer.

🚩 Positiv vinkling

En ensidig positiv vinkling om selskapets operasjoner fra ledelsen. Innrømmer aldri feil eller utfordringer.

🚩 Skrytepave

En leder som kun skylder på eksterne faktorer som råvarepriser, krig, corona, valuta og lignende når det går dårlig, men skryter av egne ferdigheter når det går bra.

🚩 Skylder på andre

En leder som aldri tar skyld, men legger den istedenfor over på ansatte.

🚩 Lønnsomhet

Inntekten øker, men marginene (buttomargin, driftsmargin og resultatmargin) faller.

🚩 Fallende kapitalavkastning

Fallende kapitalavkastning (ROE, ROCE, ROIC)

ROE = Resultat / Bokført egenkapital

ROCE = EBIT / Sysselsatt kapital

ROIC = NOPAT / Investert kapital

🚩 Bruk av kassakreditt

Stadig helt utnyttet eller overtrukket
kassekreditt. Og hvis kassekreditten øker uten at salget øker tilsvarende, kan det bety utfordringer.

🚩 Endrer målestokken

Selskapet flytter stadig på målene når foregående mål ikke blir nådd.

🚩 Short interesse

Det er høy short interesse i aksjen. Sjekk short registeret fra Finanstilsynet.

🚩 Fersk aksjekapital

Selskapet må stadig hente fersk aksjekapital.

🚩 Varelageret øker

Stadig økende varelager. Klarer ikke selskapet selge produktene sine?

🚩 Kundefordringer øker

Stadig økende kundefordringer. Klarer ikke selskapet få inn penger fra kunder?

🚩 Dårlig refinansiering

Gjeld blir refinansiert på dårligere og dårligere vilkår.

🚩 Lav interesse

Lav interesse i emisjon.

🚩 Innsidesalg

Ledelsen selger aksjer og samtidig snakker opp selskapet.

🚩 Dårlig likviditet

Lav kontantbeholdning og negativ kontantstrøm.

🚩 Eierandel i ledelsen

Svært lav eierandel blant ledelsen.

🚩 Høyere kostnader

Kostnadene øker mer enn inntekten over tid.

🚩 Selektiv kommunikasjon

Ledelsen er selektiv når det kommer til å vise endringer fra kvartal til kvartal og år til år (viser kun de beste endringene og unngår å presentere de dårlige).

🚩 Buzzwords

Selskapet endrer navnet sitt for å inkludere buzzwords. Det bruker store ord og buzzwords, og lover fantastiske resultater.

🚩 Lav lønnsomhet

Vekstselskaper som har prøvd i lang tid å tjene penger, men klarer ikke.

🚩 Mitt selskap

Lederen omtaler selskapet som sitt.

🚩 Inntektsføring

Selskapet har en aggressiv inntektsføring. Eksempelvis inntektsfører salg lenge før produktet eller tjenesten er levert.

🚩 Utsettelser

Selskapet utsetter stadig rapporteringen.

🚩 Regnskapsføring

Selskapet endrer regnskapsføringsprinsipper jevnlig.

🚩 Desperat kommunikasjon

Selskapet bruker børsens meldingssystem som en markedsføringskanal gjennom å melde om relativt ubetydelige kontrakter eller annen informasjon som er uinteressant for aksjemarkedet.

Ta kontakt om du har forslag til flere.

Nettsiden bruker informasjonskapsler for å samle data og øke brukervennligheten. Ved å bruke den godtar du dette.  Les mer

Lurer du på noe fra leksjonen eller var noe uklart? Bruk skjemaet under og vær så tydelig som mulig 🙂

Skriv inn navnet på leksjonen.
Skriv inn spørsmålet ditt og hva det gjelder. Vær så tydelig som mulig :)

Ta kontakt med oss

Bruk skjemaet under. Vi svarer så raskt som mulig 🙂