Sette det sammen

I de siste leksjonene har vi gått gjennom en rekke nøkkeltall du kan bruke for å analysere aksjefond. De hjelper deg å måle og forstå risiko, og analysere prestasjonene og aktiviteten til forvaltere.

I denne leksjonen vil jeg gjøre en oppsummering av nøkkeltallene, og i tillegg sette de sammen i en analyseprosess vi skal bruke.

I de neste to leksjonene skal jeg sette meg i skoene til to investorer.

Du skal få hilse på Åge Indeks og Guri Aktiv.

Nøkkeltall til en fondsanalyse

• Beta: Det gir deg innsikt i aksjefondets svingninger i forhold til markedet (et mål på systematisk risiko). Et tall mellom -2 og 2.
• R-squared (R2): Det sier noe om hvor korrelert aksjefondet er med referanseindeksen. Et tall mellom 0 – 100%.
• Standardavvik: Det viser deg hvor mye aksjefondet har svingt fra sitt eget gjennomsnitt.
• Alfa: Viser hvor mye mer- eller mindreavkastning aksjefondet er oppnådd i forhold til referanseindeksen. To metoder, enkel alfa og The Jensen Index (risikojustert).
• Tracking Error: Det viser deg hvor mye differanseavkastningen (enkel alfa) har svingt. Vanligvis et tall mellom 0 – 15%.
• Aktiv Andel: Sier noe om hvor mye posisjonene til aksjefondet avviker fra referanseindeksen.
• Sharp Ratio: Sier noe om avkastningen til et aksjefond i forhold til risikoen (målt med standardavvik) som er tatt. Høy sharp ratio forteller at avkastningen har vært høy i forhold til svingningene.
• Løpende kostnader

En analyseprosess

Vi kan dele en fondsanalyse opp i noen steg.

1. Velg investeringsunivers
2. Finn frem mulighetene
3. Analyser kostnader
4. Analyser prestasjoner
5. Analyser risiko
6. Velg aksjefond

Målet er her å ha en systematisk prosess som hjelper deg å forstå hva du investerer i og hva du kan forvente.

Det er viktig siden aksjefond svinger og det er stadig markedsuro som får oss til å tvile på investeringsvalg.

La oss starte med Åge Indeks, han er interessert i indeksfond.