Historisk avkastning

Det er vanlig å si at forventet avkastning i aksjemarkedet er 5 – 10 %. Det er basert på historiske resultater.

Aksjenorge skriver følgende 

Aksjemarkedet svinger opp og ned hver dag. Aksjemarkedet utvikler seg samlet sett i en jevnt oppadgående trend over flere 10 år. Vi pleier å si at en forventet årlig avkastning i aksjemarkedet ligger på 4 – 8% over risikofri rente. I perioder vil det være lavere forventninger og i andre perioder høyere, avhengig av markedsforholdene for øvrig. Det er ingen fasit.

Aksjenorge

Som vi skal se, er det store variasjoner internt i aksjemarkedet. Det er mange måter å dele det opp på. Vi kan se på ulike land, sektorer eller verdensdeler.

Historisk avkastning til hele aksjemarkedet

La oss se på avkastning til tre store aksjeindekser. Disse representerer hele verden, og utviklede- og fremvoksende markeder.

Annualisert avkastning:

NavnTotaltSiste 10 årSiste 5 år
MSCI ACWI6,12 % (2000 – 2021)9,13 %12,26 %
MSCI World Index6 % (2000 – 2021)9,87 %12,19 %
MSCI Emerging Markets9,6 % (2000 – 2021)3,63 %12,8 %

MSCI ACWI:

MSCI ACWI består av mellomstore og store selskaper fra 23 utviklede land og 27 fremvoksende markedet. Den er en representasjon for mellomstore og store selskaper i hele verden, rett og slett. Den inneholder omtrent 3000 aksjer.

MSCI World Index:

Den består av mellomstore og store selskaper fra 23 utviklede land. Den inneholder omtrent 1500 aksjer.

MSCI Emerging Markets:

Den består av mellomstore og store selskaper fra 27 fremvoksende markeder. Den inneholder omtrent 1400 aksjer.

MSCI er et amerikansk selskap som er global leverandør av aksjeindekser og annen finansiell informasjon.

Observasjoner

Poenget her er å vise informasjon om langsiktig avkastning i hele aksjemarkedet.

Som det ble påpekt innledningsvis, sier vi at forventet avkastning i aksjemarkedet er 5 – 10 %. Det er basert på lignende tall som de vi ser over her.

MSCI ACWI er den beste representasjonen i oversikten for hele aksjemarkedet. Fra 2000 til i dag har annualisert avkastning vært nord for 6 %. De siste 10 årene 9,13 %.

La oss nå se på variasjonen mellom land og sektorer.

Historisk avkastning blant land

Informasjonen under er også fra MSCI.

De har satt sammen aksjeindekser som skal representerer mellomstore og store selskaper for hvert av landene.

LandAnn. avkastning 2006 – 2020Beste årVerste år
Norge4,06 %88,6 %-63,9 %
Australia6,98 %76,8 %-50 %
Østerrike-2,25 %59 %-68,2 %
Belgia1,78 %58,6 %-66,2 %
Canada5,28 %57,4 %-45,2 %
Danmark12,23 %44,4 %-47,3 %
Finland5,36 %50,1 %-54,7 %
Frankrike5,47 %35,4 %-42,7 %
Tyskland6,49 %36,8 %-45,5 %
Hong Kong8,33 %60,2 %-51,2 %
Irland-1,08 %47,6 %-71,7 %
Israel2,88 %54,6 %-28,8 %

Observasjoner

Med en gang vi bryter opp aksjemarkedet i grupper, her basert etter land, ser vi at det er store variasjoner.

Mellomstore og store selskaper i Østerrike og Israel har negativ annualisert avkastning i perioden 2006 – 2020. Det betyr at hvis man investerte i et indeksfond som fulgte disse to aksjeindeksene , og holdt porteføljen i tykt og tynt i 14 år, ville man tapt penger.

Informasjon om beste- og verste år viser også hvor mye det kan svinge. Tenk å kjøpe et indeksfond som representerer hjemmelandet, og at det faller over 60 % det neste året.

Historisk avkastning blant sektorer

Aksjemarkedet er delt opp i sektorer. For eksempel teknologi- og energisektoren.

Her er avkastningen til 11 sektorindekser fra det amerikanske aksjemarkedet.

Informasjonen er hentet fra det amerikanske kredittvurderingsbyrået Standard & Poor’s (S&P).

AksjeindeksAnn. avkastning 2007 – 2020Beste årVerste år
S&P 500 Consumer Discretionary Index13,1 %43,1 %-33,5 %
S&P 500 Consumer Staples Index10,4 %27,6 %-15,4 %
S&P 500 Energy Index0,9 %34,4 %-34,9 %
S&P 500 Financials Index3,1 %35,6 %-55,3 %
S&P 500 Health Care Index11,0 %41,5 %-22,8 %
S&P 500 Industrials Index9,0 %40,7 %-39,9 %
S&P 500 Information Technology Index15,2 %61,7 %-43,1 %
S&P 500 Materials Index8,5 %48,6 %-45,7 %
S&P 500 Real Estate Index5,4 %32,3 %-42,3 %
S&P 500 Communication Services Index8,9 %32,7 %-30,5 %
S&P 500 Utilities Index8,8 %29,0 %-29,0 %
S&P 500 Index9,9 %32,4 %-37,0 %

Observasjoner

Nok en gangn kommer det tydelig frem hvor mye ulike deler av aksjemarkedet svinger.

Energisektoren har mellom 2007 og 2020 gitt 0,9 % annualisert avkastning. Legger vi til kostnader og inflasjon betyr det negativ avkastning etter 14 år.

Teknologisektoren derimot har mellom 2007 og 2020 gitt i 15,2 % annualisert avkastning.

Det er ikke enkelt å velge ut den sektoren som vil være best.

Historisk avkastning i Norge.

La oss ta en rask titt på Norge og Oslo Børs. Her representert ved Hovedindeksen.

Hovedindeksen (OSEBX): En aksjeindeks som skal representerer aksjene notert på Oslo Børs.

Antall selskaper i indeksen varierer mellom 50 – 70.

NavnAnn. AvkastningSiste 10 årSiste 5 år
Hovedindeksen9,5 % (1996-2021)8,4 %9,8 %

Delt opp i ulike sektorer:

Avkastning år til år:

Annualisert avkastning for Hovedindeksen siden 1996 er 9,5 %. Ved å sammenligne annualisert avkastning med avkastning fra år til år kommer det frem noe interessant, og viktig.

Det er faktisk bare 2 av 24 ganger at avkastningen fra år til år har vært +/- 5 % fra annualisert avkastning et gitt år i perioden. Det er kun i 8,3 % av årene.

Det viser oss noe viktig.

Når vi investerer i aksjemarkedet kan vi ikke forvente at avkastningen fra år til år er lik forventet avkastning. Det vil svinge mye.

Vi må betale for å delta

Når vi undersøker historisk avkastning i aksjemarkedet er det lett å bli revet med.

For det første er det ikke gitt at historien vil gjenta seg. Fordi teknologisektoren har gitt fenomenal avkastning så langt, er ingen sikkerhet for at det vil fortsette.

For det andre er all dataen vi har sett på nå før kostnader og inflasjon. Vi må betale for å delta. Enten ved å kjøpe et indeksfond som kopierer ett gitt marked (representert med en aksjeindeks), eller å kjøpe et aktivt aksjefond som skal forsøke å slå markedet.

Valget står mellom følgende:

Ønsker vi å betale forvaltere av aktive aksjefond for å finne de beste aksjene i et gitt marked eller vil vi bare eie markedet gjennom et billig indeksfond?

Denne nettsiden bruker informasjonskapsler for å samle data og øke brukervennligheten. Ved å bruke nettsiden og innholdet godtar du dette.  Les mer

Hva synes du om Investorkurs?